每日快讯!毕马威2023年中国租赁业展望

前言

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过往数年间，严峻复杂的国内外形势，疫情叠加地缘政治局势的不确定性等对航空、航运及其他交通运输等租赁业重资产的行业产生了较大影响，而全球经济增长承压更进一步对租赁业的整体发展和经营带来了诸多挑战。

(相关资料图)

开年以来，两会的召开释放推动经济整体好转的积极信号，而随着各项财政、货币政策加码，经济发展不断提速。虽然仍存在较多不确定因素，但市场普遍对未来更具信心。在此充满变化和不确定性的时代背景下，毕马威《2023年中国租赁业展望》通过访问调查不同地区、不同类型、不同规模的91家租赁公司 ( 详见“关于本调查”章节以获取更多受访租赁公司信息 )，探寻租赁业领导者对于行业增长的预期、为应对挑战和把握机遇所计划采取的措施，研讨租赁行业共同关注的话题，为了解中国租赁业如何看待未来发展提供借鉴。

在本次调查中，我们看到多数租赁公司对未来三年国内经济以及公司业务的发展持乐观态度，也了解到目前租赁公司正积极调整战略，寻求新的发展机遇。业务和数字化转型、风险合规和人才培养等都是租赁公司集中关心的问题。同时，不同租赁公司对于发展战略和路径的选择侧重不同，如金融租赁公司在数字化转型方面步伐更快，融资租赁公司则更为关注风险合规领域的提升优化。总体来看，各租赁公司都在基于自身特点寻求契合的发展方向。

我们希望这份调查报告可以帮助各界更好地了解中国租赁业领导者们关心的问题和他们的战略愿景。毕马威愿携手社会各界奋发前行，共同推进中国租赁业未来的高质量发展。

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关于本调查

《2023年中国租赁业展望》基于面向91家租赁公司开展的调查，为国内租赁业提供了对于未来业务发展和增长的深刻洞见。

本调查涵盖主要的金融租赁公司以及资产规模在人民币100亿元以上的融资租赁公司，同时我们也将规模在人民币100亿元以下但有代表性的融资租赁公司纳入调查范围，以提高本调查的覆盖面。受访调查的91家租赁公司中包括43家金融租赁公司和48家融资租赁公司，其中35家位于东部地区，28家位于北部地区，13家位于南部地区，8家位于西部地区，7家位于中部地区(注)。在规模方面，本次调查涵盖的租赁公司中，17家资产规模在人民币1,000 亿元以上，14家资产规模在人民币500至1,000亿元，14家资产规模在人民币300至500亿元，46 家规模在人民币300亿元以下。

本次租赁业展望调查涵盖了不同地区、规模与类型的租赁公司，以提高其广度和深度。

注：

东部地区主要包括：上海市、浙江省、江苏省、安徽省、山东省、江西省和福建省

北部地区主要包括：北京市、天津市、河北省、山西省、吉林省、辽宁省、黑龙江省和内蒙古自治区

南部地区主要包括：广东省、广西壮族自治区和海南省

西部地区主要包括：重庆市、四川省、云南省、贵州省、甘肃省、陕西省、青海省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区和西藏自治区

中部地区主要包括：河南省、湖北省和湖南省

01

前景预期 - 寻求增长构成行业的主基调

在受访的91家租赁公司中，多数租赁公司认为国内经济水平在未来三年内将恢复至新冠疫情前水平，同时公司的业务规模、收入等均会稳步增长。

预期国内经济较快复苏

截至本报告调查日（2023年1月），约七成的租赁公司认为国内经济将于2年内恢复至新冠疫情前的增长水平。其中，38%的租赁公司更为乐观，认为国内经济增长水平将会在1年以内恢复。

金融租赁公司和融资租赁公司在国内经济复苏的速度方面有着不同的预期，73%的金融租赁公司认为经济完全复苏仍需2年或更长的时间，而在融资租赁公司中这一比例为50%，即另有半数的融资租赁公司认为国内经济将在1年以内就能够恢复至新冠疫情前的增长水平。

融资租赁公司的客群中，中小企业占比往往高于金融租赁公司，受到疫情形势变化的影响，中小企业生产经营波动性更为明显。相较于金融租赁公司的客群中占比较高的大中型企业客户，中小企业对经济复苏敏感度更高。融资租赁公司总体上对于国内经济复苏的速度更为乐观。

此外，从租赁公司所属地区来看，中西部地区的租赁公司均认为国内经济的恢复所需时间在2年及以上，而东部地区的租赁公司普遍认为，在2年内国内经济即可恢复至疫情前的水平。在经济展望方面，由于区域经济的多元化及经济韧性差异，东部地区的租赁公司的乐观程度相对更高。

预期公司收入、规模双增长

九成以上的租赁公司认为，在未来三年中，公司的收入及规模均会有所增长。其中，所有金融租赁公司均认为收入与规模在未来三年内将实现双增长。而融资租赁公司的预期分化程度更高，有13%的融资租赁公司认为公司未来三年的收入会呈下降趋势，同时有17%的融资租赁公司认为本公司未来三年的租赁业务规模会有所收缩。

金融租赁公司往往能够更多地共享母公司业务拓展渠道，投放行业更加多样化，客群集中度通常较低，受单一行业的发展态势影响较小。而部分融资租赁公司开展的租赁业务集中在单一行业，市场中各行业的未来发展预期有所不同，因此融资租赁公司对于未来公司业务发展情况的预判差异度较高。

数据来源：毕马威分析

不同规模的租赁公司对于未来三年公司的收入及规模的预期分布形成了一定的差异。资产规模在1,000亿元以上及500至1,000亿元之间的租赁公司的未来预期相对稳健与保守。其中，近九成1,000亿元以上规模和500至1,000亿元之间规模的租赁公司认为 , 未来三年年均规模增长水平会维持在20%以内。而在收入增长方面，500至1,000 亿元规模的租赁公司更为乐观，约四分之一的该类公司认为未来年均收入增幅将超过20%，好于规模增速预期，而1,000亿元以上规模的租赁公司则普遍认为收入与规模增幅相近。

与之相对的是，规模较小的租赁公司由于业务的不确定性相对较高，且多处于成长及策略不断变化的发展阶段，500亿元规模以内的租赁公司无论对于收入增长还是规模增长预期的差异程度都相对更高。这一规模的租赁公司中，认为公司将取得20%以上的年均收入增长和年均规模增长的比例均超过30%，但同时也有部分该类受访租赁公司认为未来收入和规模将出现下降。

数据来源：毕马威分析

不同地区的租赁公司对未来三年的收入及规模增长的预期也具有较为明显的差异。东部地区及北部地区租赁公司的数量较多，各租赁公司在发展预期方面的差异相对明显。在这两个地区，尽管大部分租赁公司认为公司在未来三年内能有稳定甚至较为快速的收入与规模增长，但也有多家租赁公司对此持有较为消极的预期。而中部地区与南部地区的租赁公司对未来的预期相对统一且保守，均认为公司将在未来三年内年均取得20%以内的稳健增长。

半数租赁公司计划增资

在未来三年的展望中，约半数的受访租赁公司预期会通过各种方式进行增资，以助力业务发展。其中，58%的金融租赁公司和33%的融资租赁公司预期会在未来三年内进行增资。

从增资方式来看，现有股东增资预计会是主要的增资手段。在预期增资的租赁公司中65%将会通过现有股东实现增资，而通过引入其他的投资者进行增资及通过上市公开募资的租赁公司的占比分别为26%和9%。区分租赁公司类型来看，具有增资计划的金融租赁公司占比更高，达58%。在募集资金的方式方面，现有股东增资是该类租赁公司选择的主要方式，同时引入其他投资者和上市公开募资也是值得探索的途径。

02

增长路径 - 积极转型应对挑战把握机遇

本次调查显示，九成以上的租赁公司对未来三年公司的增长前景具有信心。无论是金融租赁公司或融资租赁公司，大部分受访租赁公司都认为宏观经济增长因素是未来三年完成公司暨定战略目标的关键。其中，约半数的金融租赁公司认为租赁行业监管力度、区域性地方政府债务管理和货币政策也值得关注。而更多的融资租赁公司重视人才发展对战略目标实现带来的影响。

本次的受访租赁公司增长策略趋同，同时各有侧重。随着国内外经济环境的快速变化，租赁公司正积极采取多种措施，在变化的市场环境中实现增长，以构建疫情防控进入新阶段之后制胜市场竞争所需的能力。我们看到，开展业务转型、加强风险和合规管理、加大数字化转型力度以及吸引和留住人才是租赁公司普遍选择的增长策略。

战略措施一：开展业务转型

76%的受访租赁公司选择了开展业务转型作为实现增长战略的措施，其中81%的金融租赁公司以及71%的融资租赁公司认为开展业务转型是实现公司未来增长的关键策略。

而从资产规模角度来看，无论规模如何，租赁公司均非常重视制定开展业务转型计划，将其作为实现公司应对市场竞争、寻求业绩增长以及实现公司战略目标的关键措施。1,000亿以上、500至1,000亿以及500亿以下规模的租赁公司选择这一措施的占比均达四分之三。

随着疫情防控进入新阶段，大量金融租赁公司和部分融资租赁公司长期存在政信类售后回租业务占比偏高、政信类客群资质日益下沉、客户地区集中度偏高、相关租赁物 ( 尤其是构筑物和其附属设备 ) 风险缓释作用薄弱且管理困难等诸多问题。

当前市场竞争日益激烈，叠加监管机构对于租赁物管理和业务合规监管要求的日益提高，传统的政信类业务中能够符合监管要求或者能够服务于租赁公司核心竞争力建设的越来越少。于此同时，在租赁公司规模维持压力下，形成了业务定价水平的日益收窄、租赁物低值高买风险的逐渐加大、授信审批风控政策把握难度增加以及租后管理落地执行困难的行业困局。

因此，如何成功开展业务转型也成为了诸多租赁公司董事长和总裁最关心的战略话题。

随着监管机构对于以构筑物作为租赁物的业务进行进一步的限制，标志着部分以类信贷业务为主的金融租赁公司和融资租赁公司业务转型开展的再出发。如何在新阶段重新调整公司的战略规划以符合前期制定的“十四五”规划战略目标，是众多租赁公司在2023年内必须要解决的一个历史性课题。

战略措施二：加强风险和合规管理

近年来，金融监管部门逐渐加强对于金融行业的管理，健全金融监管体系，对于租赁行业的监管合规要求趋严。毕马威调查结果显示，约68%的租赁公司认为应重点关注加强风险和合规管理，超过六成的金融租赁公司和四分之三的融资租赁公司将采取这一行动。

从资产规模角度来看，77%的资产规模1,000亿以上的租赁公司，63%的资产规模500至1,000亿的租赁公司，以及66%的资产规模500亿以下的租赁公司认为应重点关注加强风险和合规管理，大型租赁公司对于这一点的重视程度越高。

随着租赁行业规模不断扩大，行业差异化、特色化、专业化发展格局逐渐形成，监管机构引导租赁公司回归行业本源、专注主责主业、找准市场定位，鼓励租赁公司深耕具有比较优势的特定领域，实现差异化发展。

本次调查也发现，租赁公司对于全面风险管理体系的搭建愈发重视，大部分的受访租赁公司将此作为未来工作重心之一。为应对市场的迅速变化和细化的监管要求，租赁公司关注完善自身风险及合规管理体系，加强公司治理，积极主动管理信用风险、经营风险、市场风险以及法律风险等，以确保公司未来的可持续发展和稳定性。

同时，租赁公司需要在初步建立的全面风险管理体系的基础上，进一步提升和完善风险管理的深度和能力，并在体系完备的基础上确保风险管理措施落地。租赁公司风险管理能力建设应与业务快速发展的需求相匹配，严把风控，保证业务质量，促进持续稳定发展。

毕马威通过对相关监管要求的解读和行业实践经验，就租赁业信用评级体系建设、预期信用损失法实施以及资产负债风险管理三个方面进一步分析。

租赁业信用评级体系建设

租赁公司需建立对租赁客户风险的主体评级、体现租赁业务及资产风险的债项评级、并在此二维风险评价体系之上形成额度管控策略及风险定价策略。具体包括：

租赁业预期信用风险损失法实施

2023年随着《商业银行预期信用风险损失管理办法》以及《商业银行金融资产风险分类办法》的落地实施，租赁行业贷后相关管理亦有了明确的参照标准。特别是金融租赁公司，作为经银保监会及其派出机构批准设立的其他金融机构，需参照适用相关办法，提升预期信用风险损失法实施质量。租赁资产行业属性显著但客户数量及违约客户数量显著不足，如何对租赁应收款的违约概率及违约损失率进行合理估计，是实施新金融工具准则以来行业内普遍面临的挑战。减值和分类新规的落地，对于前瞻性信息以及预警信息在模型中的应用，以及前台业务部门、中台风控部门、后台财务运营等部门对于资产风险拨备认定的一致性又进一步提出了更高的要求。纵观疫情后一系列监管组合拳可以看出，百舸争流，奋楫者先。唯有进一步修炼内功，持续积累内外部数据，夯实内部控制体系，建立模型管理规范，才能持续应对外部监管要求的变化，保障各类业务稳定有序的发展。

租赁业资产负债风险管理

战略措施三：加大数字化转型力度

过半数的受访租赁公司认为数字化转型对于公司的发展至关重要。相比于融资租赁公司，金融租赁公司更加重视数字化转型，这一比例达到77%。

同时，资产规模在500亿以上的租赁公司相较资产规模500亿以下的租赁公司更为重视数字化转型。其中，资产规模500至1,000亿的租赁公司这一比例达到100%，资产规模1,000亿以上的租赁公司比例为77%，而资产规模500亿以下的租赁公司有31%计划选择数字化转型作为实现公司战略的关键路径。

同时，我们看到不同类型的租赁公司对于数字化转型的推进程度也有所不同。其中，81%的金融租赁公司已经开展数字化转型项目，69%仍将继续大力推进数字化转型项目的持续深化，12%当前主要考虑的问题为解决过往数字化转型项目所带来的投入产出问题和其他配套问题。融资租赁公司中有57%已经开展数字化转型项目，35%仍将继续大力推进数字化转型项目的持续深化，22%当前主要考虑的问题为解决过往数字化转型项目所带来的投入产出问题和其他配套问题。

不同类型租赁公司的客群存在差异，从大中型企业到小微客户、普惠租赁，无论何种类型的业务和客户群体，数字化工具的运用都能提高业务拓展和管理效率效果以及客户服务体验，如在集团客户业务管理中的科技系统运用，以及在普惠租赁业务中运用技术手段对大量小额交易进行处理和风险识别。

同时，根据本次调查中租赁公司对于增长的预期，我们看到大型金融租赁公司对于收入以及租赁业务预期增长速度相对更快，加速推动数字化转型可以使公司在获取人才和客户的竞争中获得优势，因此大型金融租赁公司对于推动数字化转型的需求更加迫切。

在数字化转型过程中，租赁公司最关注的问题是衡量和报告数字化转型带来的收益，除此之外，关注的问题还包括寻求合适的数字化技术、数字化技术运用合规风险管理、确保员工适应新型工作方式等。融资租赁公司则最关注数字化技术运用合规风险管理。

可以看到，如何深化数字化转型、如何确定数字化转型的切入点及如何将数字化转型的成果转化为实际的经营效能，是各类租赁公司普遍关心的问题。

毕马威基于丰富的数字化转型经验和行业研究，认为租赁行业可从内外部痛点为切入，借鉴金融同业数字化转型实践经验，开展客户管理能力、商机洞察能力、产融协同能力、渠道展业能力、全面风控能力五项业务数字化能力，与数据支撑能力、技术保障能力、运营协同能力、敏捷响应能力四项基础数字化能力建设，对痛点各个击破，在数字化转型中把握机遇，向阳而生，打造租赁业务发展新局面。

战略措施四：吸引和留住人才

近年来，越来越多的求职员工更加关注未来成长空间以及发展机遇，同时租赁公司意识到吸引和留住人才对于企业可持续发展、实现业务增长和企业转型的重要意义。在受访的租赁公司中，约半数认为吸引和留住人才是实现增长目标需采取的措施，这一观点占比在金融租赁和融资租赁公司间相近。

其中，相比于资产规模较大的租赁公司，规模较小的租赁公司更为关注吸引和留住人才，59%的资产规模500亿以下的租赁公司认为吸引和留住人才是实现公司战略的关键因素，这一比例对于资产规模1,000亿以上以及500至1,000亿的租赁公司分别为46%和38%。

我们在调查研究中注意到，未来三年内有46% 的租赁公司拟平均每年新增投入用于吸引和留住人才的资源涨幅在10%至20%，22%的租赁公司预计涨幅在20%至30%，10%的租赁公司预计涨幅在30%以上，这显示出租赁行业对于提升员工薪酬给付，以吸引和留住人才的倾向性。

为推行业务转型、数字化转型、加强风险和合规管理等关键措施，需要强化专业人才团队建设，培养一支富有激情活力、拥抱变革、勇于追求创新、敢于面对挑战、为愿景共同奋斗的队伍。

毕马威基于丰富的行业经验和专业视角，认为队伍塑造实质上是要注重内在的价值观、文化观念和外在行为方式的改变。由此，租赁公司需要不同的人力资源管理机制协同，具体包括以下五个层面：

租赁公司需要进行策略性的资源规划与匹配，制定出符合公司战略、市场化发展的精细化薪酬方案并更加重视投产匹配以实现更优配置，最终通过科学合理的机制设计构建“精兵队伍”，从而为公司的业务转型、数字化转型等战略发展实施提供有力支撑。

03

发展方向 - 可持续合规发展成行业重心

通过本次调查，我们看到租赁业在绿色租赁和普惠租赁领域均有较高的投放动力和增长预期，同时在租赁业务投向配置方面基于国家宏观政策导向，向先进制造业和新能源等领域倾斜。

增加绿色租赁投放，关注可持续发展

近年来，绿色发展理念越来越受到租赁公司的关注，推动金融更好地助力绿色经济发展，提供相匹配的绿色供给，成为越来越多租赁公司的战略发展目标之一。

本次调查显示，高达94%的租赁公司认为，未来三年租赁行业绿色租赁业务投放占比将持续提升。其中，40%的租赁公司认为该涨幅将在10%至20%，同时有 40%的租赁公司认为该涨幅将达到20%以上。

其中，资产规模相对较小的租赁公司对租赁行业绿色租赁业务投放占比增长的预期更为强烈，接近50%的资产规模在500亿以下的租赁公司预计未来三年的绿色租赁业务投放占比增长将达20%以上；而对于规模相对较大的租赁公司，考虑到该部分租赁公司已开始布局绿色租赁业务，其对未来三年绿色租赁业务投放占比增长的预期相对平缓，例如，资产规模在1,000亿以上的租赁公司中，超过60%的公司认为，未来三年绿色租赁业务投放占比增幅将在10%至20%，另有超过10%的公司认为绿色租赁业务投放占比将维持现状。

在具体投放资产方面，风电设备、光伏设备、新能源汽车和新能源船舶等都是值得租赁公司深耕发展的业务领域，同时匹配以绿色债券、绿色资产支持票据等，能够显著提升租赁公司经营效益和降低资金成本。

遵循监管机构发布的绿色发展相关指引，租赁公司目前正着眼于建立和完善社会责任履行机制，从促进绿色产业升级、实现“双碳”目标等维度，优化租赁投放结构，不断提升自身履行社会责任的成效，助力绿色发展战略的落地，实现可持续发展和增长。

深入普惠金融发展

加大对中小微企业的金融支持力度一直是近年来金融工作的重点之一，结合租赁公司服务实体经济的导向，未来普惠租赁将成为租赁公司的发力点之一。

本次调查显示，82%的租赁公司认为，未来三年普惠租赁业务投放占比将持续提升。其中，32%的租赁公司认为，该涨幅将在10%至20%，而30%的租赁公司认为该涨幅将达到20%以上。

其中，规模相对较大租赁公司对未来三年普惠租赁投放的增长预期更为明显。超过50%规模1,000亿以上的租赁公司认为，未来三年普惠租赁投放的增长比例将在20%以上，而超过60%资产规模在500至1,000亿的租赁公司认为，未来三年普惠租赁投放的增长比例将在10%至20%。

普惠租赁业务与“三农”“双碳”等战略相结合，依托小微企业和商户的需求场景，不断拓展租赁物类型，使租赁业务真正普遍惠及小微客户。如利用租赁公司专业化、规模化优势，与农户、电力生产运营企业开展从闲置空地光伏发电租赁至电力购买回款的全链条业务；又如开展统一管理、统一配置的快递末端电动车租赁，服务快递骑手、电商和快递企业，深入践行普惠业务。

业务投放向新兴行业和实体经济倾斜

过去一段时间，部分租赁公司偏离“融物”本源，开展“类信贷”业务，导致一系列风险合规问题的暴露。随着银保监会《关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》（银保监办发〔2022〕12号）等法规的下发，加强租赁公司融资与融物的功能定位成为对租赁公司的突出要求。

本次调查显示，未来三年租赁公司关注的行业领域主要集中在先进制造业、新能源 ( 不含汽车 )、工程机械等领域。其中，资产规模超过1,000亿的大型租赁公司，则相对更关注于航空航运业，以及工程机械、商/ 乘用车租赁业务，而对以往传统的公共设施及文化旅游业的关注度明显降低，仅为3%。而资产规模在500亿以下的租赁公司对公共设施及文化旅游业的关注度达12%，仅次于其对先进制造业和新能源 ( 不含汽车 ) 的关注程度。此外，金融租赁公司与融资租赁公司对行业领域的偏好无重大差异，两者在保持过往有优势行业的基础上，不断向对方优势领域拓展。

来源：东疆租赁服务

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